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我國(guó)啟動(dòng)“內(nèi)循環(huán)”實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)獨(dú)立
我國(guó)啟動(dòng)“內(nèi)循環(huán)”實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)獨(dú)立
全球經(jīng)濟(jì)因疫情沖擊對(duì)我國(guó)外貿(mào)影響巨大，我國(guó)經(jīng)濟(jì)需要從出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷，勢(shì)必將形成“內(nèi)循環(huán)為主，外循環(huán)為輔”的新形態(tài)。7月30日，中共中央政治局會(huì)議指出，要加快形成以“國(guó)內(nèi)大循環(huán)”為主體、國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局，建立疫情防控和經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展工作中長(zhǎng)期協(xié)調(diào)機(jī)制，堅(jiān)持結(jié)構(gòu)調(diào)整的戰(zhàn)略方向，更多依靠科技創(chuàng)新，完善宏觀調(diào)控跨周期設(shè)計(jì)和調(diào)節(jié)，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)增長(zhǎng)和防風(fēng)險(xiǎn)長(zhǎng)期均衡。
國(guó)泰君安認(rèn)為，我國(guó)對(duì)于“內(nèi)循環(huán)”布局將不斷被強(qiáng)調(diào)，與之相伴隨的是對(duì)科技領(lǐng)域的投入以及以消費(fèi)為代表的內(nèi)需重要性不斷提升。
發(fā)展“內(nèi)循環(huán)”非常有必要
改革開放四十年來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展一直是外向而粗放，但在目前國(guó)際貿(mào)易保護(hù)主義上升、世界經(jīng)濟(jì)低迷、市場(chǎng)萎縮的外部環(huán)境下，全球經(jīng)貿(mào)環(huán)境下行，我國(guó)外循環(huán)經(jīng)濟(jì)正在走弱，必須充分發(fā)揮國(guó)內(nèi)超大規(guī)模市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)，通過(guò)繁榮國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)、暢通國(guó)內(nèi)大循環(huán)為經(jīng)濟(jì)發(fā)展增添動(dòng)力，帶動(dòng)世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。
在經(jīng)濟(jì)全球化的今天，每個(gè)國(guó)家都非常需要經(jīng)濟(jì)“外循環(huán)”，通過(guò)和其他國(guó)家之間的相互貿(mào)易來(lái)發(fā)展自己國(guó)家的經(jīng)濟(jì)，這是經(jīng)濟(jì)“外循環(huán)”的優(yōu)勢(shì)，也是經(jīng)濟(jì)“內(nèi)循環(huán)”的劣勢(shì)。但是，經(jīng)濟(jì)“外循環(huán)”持續(xù)的時(shí)間越久所暴露出來(lái)的問(wèn)題就越是嚴(yán)重，因此發(fā)展經(jīng)濟(jì)“內(nèi)循環(huán)”非常有必要。
我國(guó)是全球唯一擁有完整產(chǎn)業(yè)門類的最大工業(yè)國(guó)，也是全球最大的單一市場(chǎng)，有條件不依靠國(guó)外市場(chǎng)，全力加強(qiáng)自產(chǎn)自銷以充分保障內(nèi)需，維持正常生活與生產(chǎn)之需，不僅要發(fā)揮內(nèi)部體制與產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)，更要將此前過(guò)于依賴于國(guó)際產(chǎn)業(yè)鏈和供應(yīng)鏈，通過(guò)有效科技與技術(shù)手段“搬回”國(guó)內(nèi)，從而使我國(guó)經(jīng)濟(jì)得以相對(duì)正常地運(yùn)行，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)獨(dú)立的“內(nèi)循環(huán)”。
在新冠肺炎疫情引發(fā)國(guó)際政經(jīng)環(huán)境相對(duì)“割裂”的背景下，打造“內(nèi)循環(huán)”顯然是我國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)健康穩(wěn)定發(fā)展的治本之策。目前，我國(guó)已經(jīng)出現(xiàn)了外部需求正在不斷萎縮的現(xiàn)象，擴(kuò)大內(nèi)需的重要性前所未有的凸顯，出口形勢(shì)的影響可能是長(zhǎng)期的，而要擴(kuò)大內(nèi)需，促改革、降成本、控房?jī)r(jià)、增收入或許是必然選項(xiàng)。
與以前“擴(kuò)大內(nèi)需”的提法相比，“內(nèi)循環(huán)”顯然更加動(dòng)態(tài)、更加全面、更加深入。因此，從2020年起拉動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的出口、消費(fèi)、投資“三駕馬車”將變?yōu)橄M(fèi)和投資“雙輪驅(qū)動(dòng)”，也就是從改革開放初期的“兩頭在外，大進(jìn)大出”逐漸向內(nèi)需與出口并重過(guò)渡，國(guó)內(nèi)供給和需求形成良性循環(huán)。廣發(fā)證券認(rèn)為，“內(nèi)循環(huán)”或?qū)⒊蔀槭奈迤陂g我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展最重要的戰(zhàn)略方向，以“內(nèi)循環(huán)”為主的新發(fā)展格局是“十四五”期間我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展最重要的政策指引，也將成為資本市場(chǎng)映射的產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)。
“雙循環(huán)”能撬動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)
當(dāng)前，國(guó)際局勢(shì)復(fù)雜多變，主要國(guó)家都在暫時(shí)性的逆全球化，大國(guó)都在搞貿(mào)易保護(hù)，我國(guó)提出用“內(nèi)循環(huán)”搞活經(jīng)濟(jì)，絕對(duì)合理、正確和與時(shí)俱進(jìn)，從這個(gè)角度看，構(gòu)建經(jīng)濟(jì)“內(nèi)循環(huán)”是2016年后實(shí)施的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的延續(xù)和深化，開始調(diào)整經(jīng)濟(jì)重點(diǎn)，注重“內(nèi)循環(huán)”經(jīng)濟(jì)體系。
“內(nèi)循環(huán)”是一個(gè)相對(duì)獨(dú)立的生態(tài)系統(tǒng)，在極端情況下可以自我“造血”、自我“生存”、自我“發(fā)展”。但是，我國(guó)經(jīng)濟(jì)“內(nèi)循環(huán)”以國(guó)內(nèi)大循環(huán)為主體，并不是不要經(jīng)濟(jì)“外循環(huán)”，也就是說(shuō)“內(nèi)循環(huán)”絕不意味著閉關(guān)鎖國(guó)、自我隔絕，而是以國(guó)內(nèi)大循環(huán)為主體，充分發(fā)揮14億人口內(nèi)需潛力，更好地聯(lián)通國(guó)內(nèi)市場(chǎng)與國(guó)際市場(chǎng)，更好地利用國(guó)內(nèi)和國(guó)際兩種資源，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。
實(shí)際上，我國(guó)經(jīng)濟(jì)建設(shè)的左右翼——內(nèi)循環(huán)經(jīng)濟(jì)和外循環(huán)經(jīng)濟(jì)“雙循環(huán)”經(jīng)濟(jì)體系一直存在。“三駕馬車”中外貿(mào)是“外循環(huán)”，投資和消費(fèi)是“內(nèi)循環(huán)”，其實(shí)“雙循環(huán)”的主體還是“內(nèi)循環(huán)”，因此對(duì)于“內(nèi)循環(huán)”的理解不能“一刀切”。
中信證券認(rèn)為，“雙循環(huán)”有助于優(yōu)化我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和供應(yīng)鏈結(jié)構(gòu)，并通過(guò)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革與要素市場(chǎng)化改革提振產(chǎn)能活力。“內(nèi)循環(huán)”經(jīng)濟(jì)和供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革有異曲同工之妙，區(qū)別在于一個(gè)是在供給端去庫(kù)存，一個(gè)是在消費(fèi)端增輸出。短期內(nèi)“內(nèi)循環(huán)”對(duì)經(jīng)濟(jì)的帶動(dòng)效果更多體現(xiàn)在促進(jìn)居民消費(fèi)意愿、推進(jìn)有效投資、減稅降費(fèi)釋放企業(yè)活力等偏需求端政策，預(yù)計(jì)“內(nèi)循環(huán)”能撬動(dòng)3.7%左右的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。
完善產(chǎn)業(yè)鏈的“內(nèi)循環(huán)”
我國(guó)是全球化的受益者，在目前形勢(shì)下“內(nèi)循環(huán)”已經(jīng)是應(yīng)對(duì)當(dāng)前國(guó)際形勢(shì)的應(yīng)變之舉，借機(jī)整頓梳理過(guò)去外向型經(jīng)濟(jì)所帶來(lái)的粗放型發(fā)展模式，更好地打造企業(yè)“內(nèi)功”。從微觀經(jīng)濟(jì)角度看，經(jīng)濟(jì)“內(nèi)循環(huán)”有利于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)向精細(xì)化方向轉(zhuǎn)型，也就是說(shuō)未來(lái)任何一個(gè)細(xì)分行業(yè)和領(lǐng)域，只有走精細(xì)化管理和經(jīng)營(yíng)的路子，才有可能在競(jìng)爭(zhēng)中占有一席之地。
“內(nèi)循環(huán)”讓國(guó)內(nèi)需求和供給之間形成配套的產(chǎn)業(yè)鏈循環(huán)，實(shí)際上就是通過(guò)產(chǎn)品創(chuàng)新設(shè)計(jì)激發(fā)需求來(lái)拉動(dòng)消費(fèi)，產(chǎn)生的業(yè)績(jī)和利潤(rùn)再反哺企業(yè)。就目前而言，我國(guó)國(guó)內(nèi)消費(fèi)占比已經(jīng)達(dá)到了70%，已經(jīng)是以“內(nèi)循環(huán)”為主，不過(guò)“內(nèi)循環(huán)”受阻主要因?yàn)楦叻績(jī)r(jià)阻礙了消費(fèi)。其中，產(chǎn)業(yè)集群作為構(gòu)建“內(nèi)循環(huán)”的載體，在產(chǎn)業(yè)鏈正常循環(huán)被疫情影響的情況下，應(yīng)當(dāng)在復(fù)工復(fù)產(chǎn)的基礎(chǔ)上逐步完善產(chǎn)業(yè)鏈的“內(nèi)循環(huán)”，借此化“危”為“機(jī)”。
廣發(fā)證券指出，“內(nèi)循環(huán)”包含消費(fèi)內(nèi)循環(huán)、制造內(nèi)循環(huán)、科技內(nèi)循環(huán)、投資內(nèi)循環(huán)、服務(wù)內(nèi)循環(huán)、金融內(nèi)循環(huán)，因此必須“兩手抓”。一是提高國(guó)人收入，提升國(guó)人的消費(fèi)能力，有效**其消費(fèi)欲望。二是降低國(guó)人家庭負(fù)債率，特別是國(guó)人的房貸負(fù)債率，穩(wěn)定未來(lái)房?jī)r(jià)走勢(shì)預(yù)期，不讓國(guó)人將儲(chǔ)蓄都投入到樓市。
實(shí)際上，我國(guó)經(jīng)濟(jì)“內(nèi)循環(huán)”就是消費(fèi)帶動(dòng)生產(chǎn)，讓生產(chǎn)提高收入，再讓提高的收入進(jìn)一步**消費(fèi)。一是消費(fèi)的“內(nèi)循環(huán)”。比如以前高凈值人群國(guó)外大量購(gòu)買奢侈品，以后在國(guó)內(nèi)消費(fèi)將帶動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展，倒逼產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)不斷增強(qiáng)核心技術(shù)和競(jìng)爭(zhēng)力。二是科技的“內(nèi)循環(huán)”。以往我國(guó)很多“卡脖子”技術(shù)都掌握在美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家手里，在經(jīng)濟(jì)“內(nèi)循環(huán)”思路下，我國(guó)科技企業(yè)要盡快占領(lǐng)高端技術(shù)領(lǐng)域，實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)替代和自主可控。三是資本的“內(nèi)循環(huán)”。在房地產(chǎn)新政調(diào)控之下，以往集聚在房地產(chǎn)市場(chǎng)的巨量資金將不斷涌入資本市場(chǎng)蓄水池，最終進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，扶持科技企業(yè)做大做強(qiáng)。
值得期待的是，當(dāng)國(guó)內(nèi)外形勢(shì)再次好轉(zhuǎn)之后，我國(guó)可以憑借更規(guī)范化的市場(chǎng)和企業(yè)，繼續(xù)進(jìn)行全球化的產(chǎn)業(yè)布局和升級(jí)。