助力重大項(xiàng)目建設(shè) 擴(kuò)投資部署新金融工具

日前，國務(wù)院常務(wù)會(huì)議確定了政策性、開發(fā)性金融工具支持重大項(xiàng)目建設(shè)的舉措。中國人民銀行有關(guān)司局負(fù)責(zé)人日前表示，人民銀行支持開發(fā)銀行、農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行分別設(shè)立金融工具，規(guī)模共3000億元，用于補(bǔ)充投資包括新型基礎(chǔ)設(shè)施在內(nèi)的重大項(xiàng)目資本金、但不超過全部資本金的50%，或?yàn)閷ｍ?xiàng)債項(xiàng)目資本金搭橋。與此同時(shí)，人民銀行牽頭支持開發(fā)銀行、農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行發(fā)行金融債券等籌資3000億元。中央財(cái)政按實(shí)際股權(quán)投資額予以適當(dāng)貼息，貼息期限2年。

基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資是穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)的重要手段。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，通過政策性、開發(fā)性金融工具加大重大項(xiàng)目融資支持，有利于在堅(jiān)持不搞大水漫灌、不超發(fā)貨幣條件下，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)發(fā)放中長期低成本配套貸款，助力實(shí)現(xiàn)擴(kuò)投資。

補(bǔ)充項(xiàng)目資本金　撬動(dòng)社會(huì)資本

中國銀行研究院研究員范若瀅表示，今年以來，受國內(nèi)外多重因素影響，我國經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，基建投資成為穩(wěn)增長的重要抓手。但融資問題一直是制約基建投資增長的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，疊加當(dāng)前地方財(cái)政壓力持續(xù)加大，需要多渠道拓展基建項(xiàng)目資金來源。

多位業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，此次政策性、開發(fā)性金融工具的設(shè)立，可充分發(fā)揮政策性、開發(fā)性金融的優(yōu)勢，補(bǔ)充項(xiàng)目資本金，并具有杠桿效應(yīng)，撬動(dòng)更多商業(yè)銀行和社會(huì)資本的配套資金。

在光大證券金融業(yè)首席分析師王一峰看來，部分重大項(xiàng)目融資資金需求規(guī)模大、建設(shè)周期長、回收期限長、回報(bào)率偏低，并具有一定的公益屬性，社會(huì)資本直接參與難度偏大。本次政策性、開發(fā)性金融工具支持基建重點(diǎn)項(xiàng)目，可以作為資本金使用，具有較為顯著的杠桿效應(yīng)，有助于解決重大項(xiàng)目資本金來源不足或者階段性不到位的難題。

“整個(gè)鏈條的安排，就是充分發(fā)揮開發(fā)性、政策性金融的優(yōu)勢，利用其低成本、長期限、能優(yōu)化項(xiàng)目資產(chǎn)負(fù)債率的特點(diǎn)，直接為基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)提供更好的金融支持。與此同時(shí)，政策性、開發(fā)性金融的介入，承擔(dān)了項(xiàng)目資本金的風(fēng)險(xiǎn)，也能給社會(huì)資本以信心，撬動(dòng)更多社會(huì)資本參與其中?！鄙虾＝鹑谂c發(fā)展實(shí)驗(yàn)室主任曾剛也表示。

中國人民銀行有關(guān)司局負(fù)責(zé)人就金融工具相關(guān)問題回答《金融時(shí)報(bào)》記者提問時(shí)明確，“該工具作為階段性舉措，有利于滿足重大項(xiàng)目資本金到位的政策要求，撬動(dòng)更多民間資本參與，盡快形成基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)實(shí)物工作量?！?/span>

重點(diǎn)投向三類項(xiàng)目　把握市場化原則

在投資方向上，中國人民銀行有關(guān)司局負(fù)責(zé)人表示，政策性、開發(fā)性銀行運(yùn)用金融工具，重點(diǎn)投向三類項(xiàng)目：一是中央財(cái)經(jīng)委員會(huì)第十一次會(huì)議明確的五大基礎(chǔ)設(shè)施重點(diǎn)領(lǐng)域，分別為交通水利能源等網(wǎng)絡(luò)型基礎(chǔ)設(shè)施、信息科技物流等產(chǎn)業(yè)升級基礎(chǔ)設(shè)施、地下管廊等城市基礎(chǔ)設(shè)施、高標(biāo)準(zhǔn)農(nóng)田等農(nóng)業(yè)農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施、國家安全基礎(chǔ)設(shè)施。二是重大科技創(chuàng)新等領(lǐng)域。三是其他可由地方政府專項(xiàng)債券投資的項(xiàng)目。

該負(fù)責(zé)人還表示，政策性、開發(fā)性金融工具投資應(yīng)把握以下原則：一是按市場化原則，依法合規(guī)自主決策、自負(fù)盈虧、自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，保本微利，投資規(guī)模要與項(xiàng)目收益相平衡。二是投資項(xiàng)目既要有較強(qiáng)的社會(huì)效益，也要有一定的經(jīng)濟(jì)可行性。三是只做財(cái)務(wù)投資行使相應(yīng)股東權(quán)利，不參與項(xiàng)目實(shí)際建設(shè)運(yùn)營。四是按照市場化原則確定退出方式。