恢復向好勢頭 下半年中國經濟怎么走

時至年中，下半年中國經濟走勢成為市場討論的焦點。

業內認為，隨著政策加力，下半年經濟增速有望反彈。但與疫情有關的不確定性將制約經濟的復蘇。最重要的是平衡好疫情防控和經濟增長，應落實落細已出臺的助企紓困和穩增長政策措施，讓政策紅利加快釋放；同時提升防疫效率，為消費加快恢復營造良好氛圍環境。

發改委新聞發言人孟瑋近日表示，當前正處于決定全年經濟趨勢的關鍵節點。應全力推動扎實穩住經濟一攬子政策措施盡快落地見效，通過宏觀政策靠前發力、適當加力，著力打通制約經濟循環的卡點堵點，積極擴大有效需求，著力穩住經濟大盤，努力推動經濟回歸正常軌道。

工信部近日召開經濟形勢專家座談會明確，要進一步認識當前經濟形勢的嚴峻性。更多關注需求側問題，謹防形成需求收縮、供給沖擊交互的負向循環。防范制造業上下游利潤分化過大導致的投資內生動力不足問題。

經濟筑底企穩

新一輪疫情沖擊進入收尾期，疫情防控形勢向好、穩增長政策逐步顯效，最新公布的5月份主要指標邊際改善，經濟呈現恢復向好勢頭。

在供給端，隨著供應鏈、物流瓶頸逐步緩解，5月工業生產增速由負轉正，全國規模以上工業增加值同比增長0.7%，4月份為下降2.9%。前期受疫情沖擊比較大的長三角地區和東北地區生產明顯改善。5月份，長三角地區和東北地區規模以上工業增加值同比分別下降3.2%和1.1%，降幅比4月收窄超過10個百分點。

國家統計局新聞發言人付凌暉表示，工業生產逐步恢復，產業轉型升級態勢沒有改變，工業體系完備、配套能力強、發展韌性足的特點明顯。但受疫情沖擊，一些企業面臨暫時性困難，成本上升、盈利下滑，下游行業和小微企業的困難比較突出。下階段，要落實好各項減稅降費、助企紓困措施，擴大國內需求，暢通經濟循環，優化營商環境，推動工業經濟持續健康發展。

為加強對當前經濟形勢的分析研判，高質量做好上半年工業和信息化經濟運行分析工作，6月17日工信部副部長辛國斌主持召開經濟形勢專家座談會。專家們指出，當前工業經濟穩定恢復的基礎尚不牢固，保持平穩運行需要付出更大努力。要進一步認識當前經濟形勢的嚴峻性。更多關注需求側問題，謹防形成需求收縮、供給沖擊交互的負向循環。防范制造業上下游利潤分化過大導致的投資內生動力不足問題。

在需求端，消費在微弱復蘇。5月份，社會消費品零售總額33547億元，同比下降6.7%，降幅比上月收窄4.4個百分點；環比增長0.05%。商品零售同比降幅收窄4.7個百分點至5%；而由于北京等地防疫措施收緊，限制線下接觸性、聚集性消費，5月餐飲收入同比繼續下降21.1%，僅收窄1.6個百分點。從消費商品類別看，5月消費呈現食品、藥品等必需品增速加快，可選消費和升級類消費降幅收窄但仍低迷。

投資方面，1~5月份，全國固定資產投資(不含農戶)205964億元，同比增長6.2%；5月份環比增長0.72%。1~5月份新開工項目計劃總投資同比增長23.3%，保持較快增長。作為穩增長主要抓手的基建投資，5月當月同比增速加快3.6個百分點至7.9%。但房地產開發投資下降了4%，降幅比1~4月份擴大1.3個百分點。

付凌暉表示，盡管房地產投資出現下降，但隨著房地產市場長效機制不斷完善，堅持房住不炒，持續穩房價、穩地價、穩預期，因城施策，積極推進保障房和長租房建設，有利于房地產市場的健康發展。同時，近期各地也在加大穩定房地產市場政策措施的實施力度，采取多種措施有效滿足居民合理住房需求。加之房地產中長期貸款利率下調，居民購房負擔降低，這些都有利于房地產市場趨穩。

下半年經濟增速將反彈

市場普遍認為，與2020年新冠疫情后中國經濟快速實現V形反彈不同，當下的經濟修復面臨一些新的制約，比如疫情反復可能帶來更多人流、物流限制，企業和居民信心明顯偏弱，外需對經濟增長的拉動作用減弱等，這意味著未來經濟可能呈現U形復蘇，不僅復蘇需要更長的時間、反彈力度也不及上一輪，而且還存在較大的不確定性。