宏觀政策實施跨周期調節(jié) 穩(wěn)增長和防風險統(tǒng)籌推進

作為我國宏觀調控的關鍵詞，逆周期調節(jié)發(fā)揮了積極作用，尤其是疫情期間，赤字率提升、特別國債的發(fā)行以及專項債額度的大幅提高，多種舉措的實施有效對沖了經(jīng)濟下行壓力。

后疫情時代，基于對經(jīng)濟發(fā)展形勢的研判，逆周期力量將逐漸趨緩。在此基礎上，中央政治局會議明確提出宏觀政策跨周期調節(jié)的要求。

在中國財政科學研究院院長劉尚希看來，與逆周期調節(jié)相比，跨周期調節(jié)更側重對經(jīng)濟發(fā)展的中長期優(yōu)化，跨周期調節(jié)的啟用，主要解決的是經(jīng)濟發(fā)展中出現(xiàn)的短期周期性與中長期結構性方面的問題。

劉尚希告訴《中國經(jīng)營報》記者，跨周期調節(jié)更加注重穩(wěn)增長和防風險的統(tǒng)籌推進，其目的有利于進一步提升經(jīng)濟增長潛力和內生動力。

新基建結構調整

在“雙循環(huán)”戰(zhàn)略推進下，“十四五”規(guī)劃提出了“構建系統(tǒng)完備、高效實用、智能綠色、安全可靠的現(xiàn)代化基礎設施體系”，這與“十三五”提出的“安全高效、智能綠色、互聯(lián)互通”要求相比有很大的提高。

這種變化使2021年基建的關注點在結構上發(fā)生了變化。中國財政科學研究院宏觀經(jīng)濟研究中心研究員王宏利介紹，按照“十四五”規(guī)劃提出的新發(fā)展目標要求，預計今年電力、鐵路、公路等領域的投資增速會有所下行，而代表新基建方向的智能交通基礎設施、智慧能源基礎設施，以及以綠色經(jīng)濟為內容的充電樁、光伏等產(chǎn)業(yè)則會有所上升。

他判斷，未來五年投資政策的轉變，對地方政府來說，發(fā)展任務仍然很重，因此地方政府的實施路徑也會有較大變化。

事實上，從今年前三季度的數(shù)據(jù)看，新基建和傳統(tǒng)基建的投資規(guī)模已發(fā)生變化。其中一個顯著變化就是專項債發(fā)行進度放緩，盡管政策有優(yōu)化債券結構、防范債務風險的考量因素，但不排除政策開始向新基建領域傾斜的探索。

國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2021年1~7月，基礎設施投資同比增長4.6%，比1~6月份回落1.5個百分點。此外，1~7月，基礎設施相關支出占總財政支出的比例為22.4%，較2020年同期下降1.9個百分點。截至2021年7月末，新增地方政府專項債發(fā)行13546億元，發(fā)行進度僅為全年規(guī)模的37%。

一位為地方政府提供咨詢服務的人士稱，目前專項債的使用范圍主要還是集中在傳統(tǒng)基建領域，這些領域的投資空間有限，未來繼續(xù)做大蛋糕規(guī)模的難度也較大。整體看，目前地方政府對專項債的使用情況較之前更加謹慎，這在一定程度上也會降低傳統(tǒng)基建轉化為實際投資的可能性。

“值得注意的是，與傳統(tǒng)基建偏謹慎態(tài)度形成反差的是，目前地方在招商過程中，幾乎都會提到新基建概念，按目前趨勢看，未來預計會有一批新基建項目進入集中投資期。”該人士直言。